Услуги
версия для печати

Предынвестиционное обследование компаний (Due Diligence)

 

Целью проведения предынвестиционного исследования (Due Diligence) обычно является предоставление заказчику услуги объективной информации обо всех существенных аспектах деятельности объекта исследования, будь то отдельная компания или холдинговая структура, или даже отдельная сделка или серия взаимосвязанных сделок. В рамках проводимой экспертами Компании работы производится комплексное исследование основных аспектов деятельности объекта исследования во взаимосвязи. При этом выявляются, подвергаются анализу и оценке основные налоговые, финансово-экономические и правовые риски инвестиционного объекта / объекта исследования.

Результаты проведенного исследования обычно ложатся в основу инвестиционных решений: о приобретении / продаже бизнеса или актива, форме и способе такого приобретения, необходимости или отсутствии необходимости дополнительных инвестиций, возможности принятия активов в залог, в основу механизмов защиты от враждебного поглощения.

Нередко по результатам проведенного исследования инвесторам удается снизить стоимость приобретаемого актива, более детально и тщательно проработать соглашения о заверениях и гарантиях, правильно рассчитать суммы необходимых инвестиций, принять меры против завышения стоимости активов и сокрытия убытков.

Наша Компания проводит Due Diligence по следующим направлениям:

Налоговый Due Diligence

При проведении налогового Due Diligence производится выявление и оценка существенных налоговых рисков, анализ состояния расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами по налогам и взносам, а также оценка наличия налоговых резервов.

Проведение налогового обследования (экспертизы) позволяет:
-        определить реальную картину налоговых обязательств организации перед бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами;
-        установить налоговые риски, в том числе в стоимостном выражении, и вероятность их наступления;
-        оценить эффективность существующей системы контроля за налоговыми рисками;
-        получить рекомендации по возможному снижению налоговых рисков;
-        исключить появление налоговых рисков в будущем.

Финансово-экономический Due Diligence

Включает в себя анализ финансовых и экономических аспектов деятельности объекта исследования, диагностику финансового состояния, включая диагностику ликвидности объекта исследования, и оценку основных финансовых рисков.

Отдельной задачей в рамках анализа финансовых результатов является выявление рисков, связанных с операциями с конкретными контрагентами, включая аффилированные лица, выделение нетипичных транзакций и нормализация EBITDA, а также выявление рисков, связанных с операциями относительно крупных активов объекта исследования, а также его обязательств, включая условные.

Проведение финансового исследования позволяет:
-        установить достоверность финансовой отчетности компании;
-        определить характеристики финансового состояния объекта исследования на текущую дату;
-        определить тенденции финансового развития объекта исследования;
-        выявить зависимость от ключевых поставщиков и потребителей;
-        выявить соответствие внутренних резервов, включая достаточность обеспечение основными средствами мощностями, и возможностей объекта исследования обеспечению конкурентных преимуществ и удовлетворению будущих потребностей рынка;
-        оценить надежность контроля и управления, что особенно важно для ассоциированных компаний и холдинговых структур;
-        получить рекомендации по оптимизации основных финансовых рисков.

Правовой Due diligence

Включает в себя анализ правовых аспектов деятельности объекта исследования, выявление правовых нарушений, допущенных в ходе создания, осуществления корпоративных мероприятий и текущей хозяйственной деятельности, а также оценку правовых рисков, в том числе в их стоимостном выражении.

Цель правового Due Diligence в общем виде формулируется нами как проверка на соответствие действующему законодательству юридической схемы управления объектом исследования, выявление основных правовых рисков, связанных с хозяйственной деятельностью объекта исследования для самой проверяемой компании, а также потенциальных рисков для лица, предполагающего инвестировать в существующий бизнес либо покупателя существующего бизнеса, в том числе (не ограничиваясь) рисков владения долями/акциями, юридической защищенности от претензий прежних владельцев (собственников) актива.

В случае исследования отдельного актива / сделки или серии взаимосвязанных сделок анализу подвергаются как сделки, являющиеся предметом исследования или являющиеся основанием для возникновения прав на объект, так и судебные разбирательства участников таких сделок и претензии контрагентов, способные привести к утрате актива или у признанию сделок недействительными.

В результате проведенного правового исследования клиент получит комплексный отчет о наличии правовых рисков в деятельности проверяемой компании, в том числе:
-        о рисках, связанных с ошибками и нарушениями, допущенными при ведении корпоративной документации, которые могут повлечь признание решений собраний акционеров незаконными, а протоколов собраний акционеров – недействительными, кроме того, в результате неправильного оформления полномочий органов управления может последовать признание решений, принятых данными органами незаконными, доначисление налогов, а также иные риски;
-        о рисках, связанных с возможным конфликтом интересов будущих собственников, «непропорциональным» перераспределением полномочий между органами управления;
-        о рисках, связанных с ошибками при осуществлении хозяйственной деятельности, которые могут привести к признанию недействительными договоров, возврату всего полученного и переданного по договору, а также  к непредвиденным убыткам при исполнении договоров, получении оплаты по договорам, прекращении договоров;
-        о рисках, связанных с неисполнением обязательств как компанией, так и ее контрагентами;
-        о рисках, связанных с нарушением законодательства в сфере лицензирования или несоблюдением антимонопольного законодательства;
-        о рисках, связанных с ошибками, допущенными при оформлении / неоформлении прав на объекты недвижимости и интеллектуальной собственности, которые могут привести к невозможности владения, пользования или распоряжения указанными объектами, а также к возможным судебным тяжбам;
-        о наличии досудебных претензий со стороны контрагентов, рассматриваемых исках, предъявленных исполнительных листах,  потенциальных судебных разбирательствах.

Операционный Due diligence

Включает в себя сравнительный анализ информации о возможностях развития производства, системы продаж, технологий и кадрового потенциала компании и данных о потребностях и перспективах рынка.

Проведение операционного Due diligence позволяет:
-        оценить эффективность маркетинговой политики и деловую репутацию объекта исследования;
-        оценить менеджмент и персонал объекта исследования, рациональность распределения сфер ответственности и функций по подразделениям, а также в целом оценить оптимальность организационной структуры инвестиционного объекта;
-        сделать выводы о политике закупок и системе продаж инвестиционного объекта;
-        оценить текущие производственные мощности объекта исследования и эффективность их использования.